狮子Ziwen 最近，Jiumao Jiu International Holdings Co，Ltd（因此，从“ Jiumao Jiu”（09922.hk），“糖精的第一种股票”，发布了其性能报告。在2024年，该公司的收入略有增加，但收入下降，餐厅的营业收入下降，业务略有增加。 同时，TAIER品牌收入的一部分略有减少，热锅扩大了，但同一家商店的销售量减少了，Jiumaojiu品牌收入。 此外，到2024年底，公司商店的数量为807，在2025年第一季度下降到780。 1 净利润已下跌了近90％，机构通常会降低其收入预期 2024年，Jiumao Jiu获得了60.74亿元的收入，增长了1.5％；公司股东的价格为55.807 mIllion Yuan，同比下降87.69％。 在先前的收入警告中，柔毛智指出，预期拒绝与公司的股权股东有关，主要与：（1）由于2024财政年度外部环境的变化，餐饮市场竞争加剧了，并且集团餐馆的同一企业绩效下降； 。 （3）其他收入的下降，例如政府补贴以及该集团在2024年财政上获得的其他扣除和排除，以及增加汇率变化造成的净汇款损失。 2024年，Jiumaojiu的营业收入为48.8亿元人民币，每年下降3.7％，比例从84.6％下降到80.4％；外卖业务收入为10.43％，同比增长15.8％。 Jiu Maojiu表示，餐厅的营业收入的降低主要是由于同一集团餐馆商店的销售下降，这主要与EX的变化有关在一年的会议上，三元环境和激烈的竞争；外卖业务收入的增长在很大程度上是由于该集团扩大其餐厅网络并介绍卫星外卖卫星商店的餐厅数量越来越多。 其中，泰尔（Taier）在2024年获得了44.13亿美元的收入，同比倒闭1.4％，总收入的比例从2023年的74.8％下降到2024年的72.7％； Taier的收入收入主要是由于放弃了同一家销售商店Taier Restaurane Groupnt，这主要与外部环境的变化以及激烈的餐饮市场竞争有关。 同时，Shuang Hotpot，Jiumao Jiu等人的收入分别为8.95亿，5.46亿和2.2亿，分别增长了11.0％，-13.2％和201.4％的同比增长。 Hotpot收入增长主要是由于其餐厅网络从62家餐厅到2023年12月底到80家餐厅，直到2024年12月底，这部分被同一家商店的销售额减少所抵消； Jiumao jiu收入的下降主要是由于Jiumao Jiu从77家餐厅经营的餐馆数量减少到2024年12月31日，至2023年12月31日至70家餐馆，以及平均消费者支出的减少。 Everbright证券发布了一份记者搜索指出，考虑到该公司仍处于调整期内的考虑，它降低了净jiu Maojiu的预测，该预测分别与2025年至2026年至205/17.5万元的股东有关（上一段时间分别为316/388亿YUAN，分别为316/388亿YUAN），并介绍了27年的2700万亿美元，2200年27亿亿美元。元。当前的股票价格分别对应于2025年至2027年的PE到30x/21x/17x。 GUESEN SECURITITS说，同一店的销售业绩仍会干扰季节的收入表现，考虑到商店扩张的速度更加小心，将股东从2025年降低至26/29.5亿元（调整范围-26％/-23％），Anda 2027预测为3.55亿元，符合PE17/13/11X的规定。值得注意的是，在2024年，该公司优化了几家低经济商店，以轻松进入市场。目前正在积极寻找更改以推出新的TAI 2商店模型以适应消费市场的变化。此外，该公司继续以低成本和光资产模型进入新品牌，以扩大新曲线，并保持中线“比市场评级更好”。 《圭亚那国际研究报告》认为，该公司的主要品牌正在调整时，这种影响和维护需要进一步观察，并且仍受到外部环境的影响。预计公司的每股收益将分别为25-27的0.1/0.15/0.24，目标价格为25-27每零件3.0港元的$ 3.0，对应于26年的19倍PE，与当前价格相比增加了14.5％，并提供了“持有”评级。 高盛（Goldman Sachs）指出，它维持了柔毛柔和的中性评级，目标价格为3.3港元，目标价格为12个月，而目标价格基于2025年（EV/EBITDA）之前的预期公司金额比率，其比率为预期的公司金额。由于目前的高基础，预计同一家商店的销售仍将在2025年上半年面临压力，而商店网络优化也将造成收入增长的压力。从积极的前景来看，平均客户价格保持稳定或略有上涨；新型Taier商店的模型表现出色，自3月下旬开业以来，阳光明媚的销售额上涨了20％以上。功夫继续这一势头，它可以推动同一家商店的增长。 2 商店有一些削减25 在商店一级，2024年底，公司餐厅的数量为807；到2025年第一季度末，公司餐厅数量为780。 2024年，该公司开设了150家新餐厅，其中包括95家Taier餐厅（包括11家特许餐厅），28家Shuang Hotpot Restaurants，Shanwei的20家餐厅（包括16家型号餐厅），7家Jiumao Jiu餐厅（包括特许餐厅）和Taer餐厅被转换为餐厅的特许经营。 2024年，该公司关闭了69家餐厅，这主要是由于（1）在到期后结束的相关租金协议； （2）一些Restawran的性能不如预期； （3）Wei叔叔的出售是独立第三方的厨师和Lai Meili餐厅。 在他的2024年财务报告中，柔jiu建议外部环境的变化，与近年来相比，该集团商店开业的速度有所下降。采用更仔细的方法来打开STO重新和果断的操作关闭，这是不可能的。美丽的餐厅和资源更专注于基本的高质量餐厅，而基于这样做更好的餐厅和资源正在尝试更长的时间。该集团不会在2025年设定商店的目标开业，并且将根据市场环境的变化不断修复商店，以确保“一一一一”。 根据行业情况，从门到门的狭窄眼睛的数据表明，2025年4月15日，全国腌制的鱼类商店总数达到25,600，去年净下降了3,793家商店。 Zhan Junhao是位置位置的著名位置，也是Fujian Huace品牌定位咨询公司的创始人，他针对企业，观察到没有开设商店的目标，或者由于市场不确定性的增加，因此有必要响应灵活性。应避免使用废物来源和操作风险来避免盲目扩张。这种方法i在当前的市场环境中聪明，使公司可以专注于现有的商店运营并提高质量。但是，这可能会影响市场共享的速度，并在短期内对品牌的影响有一定的抑制。如果从长远来看，我们将实现“一一”，预计将提高品牌和忠诚度的声誉。 在策略调整方面，今年3月27日，Taier蔬菜鱼在广州开设了三家新商店，其基本概念是“新鲜生活”，专门用于活鱼，新鲜的鸡肉和新鲜牛肉。除了海鲈鱼Adobo Fish签名外，新的商店菜单还在同一天添加了新产品，例如炒新鲜肉和炸新鲜鸡肉。此外，Shuang Hotpot从今年升级了“新鲜矩阵”菜单，随后推出了新鲜的食材，例如黄牛肉，牡蛎和新鲜杀死的牛肉。 2024年早些时候，该公司开设了卫星STORE专门研究Xiamen Takeout。它有一个小地方，没有食物座椅。它主要提供单人类包装以满足外卖市场需求。 Zhan Junhao说，如果第二家Xintai商店的创新模型可以准确地了解消费者的需求并提高经验和有效性，则有望提高品牌的竞争力和吸引力。但是，在实际操作中，他们可能会面临挑战，例如增加成本，增加运营困难以及不确定的消费者接受。 3 存储营业率和平均-Sun -sun销售不断降低 2024年的财务报告宣布，每天的平均每日销售（仅自行运营），Shuang Hotpot和Jiumaojiu（自我运行）下跌18.8％，31.6％和13.0％。 就2024年而言，泰尔餐桌周转率（仅自行运行），shuang hotpot和jimao jiu（仅在本身上运行）是3.5次/天，2.9次/天，每天2.7次/天，明显地在去年同期，上述三个品牌表的周转率分别为4.1次/天，每天3.8次和2.9次/天。 Maojiu指出，餐厅的餐厅率/餐桌周转率和2024年的平均客户消费的下降很大程度上是由于外部环境的变化以及与本年度餐饮市场的激烈竞争。 Zhan Junhao说，2024年，该公司的营业额下降了，平均销售额。除了外部因素外，由于集市市场的竞争加剧，它还导致了消费者选择的增加。品牌变化不足会使吸引新客户很难；一些商店的位置选择差，客户流量有限。它反映了消费者对餐饮经验，质量和有效性的进一步改善。该公司可以加强品牌变化并推出特殊的菜肴和服务；我 - 优化S的选择撕裂位置以增加客户流量；改善运输以降低成本；使用数字方式准确销售和增强消费者粘合剂。 最新数据显示，在2025年第一季度，TAIER餐桌周转率（自行操作），Shuang Hotpot和Jiumao Jiu（仅自行服务）分别为3.1次/天，2.6次/天和2.6次/天/天；同时，以上三个品牌的两家商店的平均每日销售分别下降了21.2％，24.2％和18.6％。 Jiu Mao Jiu认为，在2025年第一季度，同一主要品牌商店的平均每日销售显示出年度下降，主要受外部环境中持续的压力变化的影响。去年同一时期建立并缩小了两个主要品牌的平均每日销售。其中，太阳的平均太阳销售与2024年的第四季度相比，柔和柔和的销量略有增长，显示出最初的减少和稳定迹象lization。主要品牌客户的平均消费对于连续两个住宅仍然保持稳定，这表明该策略是该集团的重点是短期促销，以增强产品质量并优化客户体验的有效性。 （由港口金融制造） 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）